Федеральным законом от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» регулируются отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента (ст. 1).
Для ФЗ «О рынке ценных бумаг» характерны:
- преемственность (учитывается практика российского рынка ценных бумаг);
- непротиворечивость закона другим законодательным актам;
- признание смешанной модели фондового рынка, где действуют как коммерческие банки, так и небанковские инвестиционные институты (профессиональные участники рынка ценных бумаг)
- сочетание либеральных принципов организации рынка с усилением государственного надзора за ним, государственное регулирование рынка ценных бумаг.
Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» — комплексный законодательный акт, который регулирует рынок ценных бумаг как в целом, так и его отдельные сегменты. Например, можно выделить следующие его достоинства:
- четкое определение порядка деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, который распространяется и на банки;
- определены перечень информации и порядок ее раскрытия для различных участников фондового рынка;
- запрещены сделки с использованием служебной информации.
Разграничение сферы регулирования фондового рынка между различными регуляторами:
- Федеральная служба по финансовым рынкам регулирует рынок корпоративных ценных бумаг, институциональных инвесторов и профессиональных участников фондового рынка;
- важнейшую роль играет саморегулирование организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг.
В Разделе II определены профессиональные участники РЦБ, ведущие следующие виды деятельности:
- брокерская деятельность;
- дилерская деятельность;
- деятельность по управлению ценными бумагами и по определению взаимных обязательств (клиринг);
- депозитарная деятельность;
- деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
- деятельность по организации торговли.
Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется тремя видами лицензий:
- лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг;
- лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра;
- лицензией фондовой биржи (ст. 39).
Деятельность депозитарная — оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг или учету и переходу прав на ценные бумаги.
Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг — сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных. Реестр — список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им именных ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг.
Организатор торговли обязан раскрыть следующую информацию любому заинтересованному лицу:
- правила допуска участника рынка ценных бумаг к торгам;
- правила заключения и сверки сделок;
- порядок исполнения сделок;
- список ценных бумаг, допущенных к торгам и пр.
Фондовая биржа — организатор торговли на РЦБ в форме некоммерческого партнерства или АО; организует торговлю только между членами биржи (ст. 12). Членами фондовой биржи могут быть любые профессиональные участники РЦБ. Она обязана обеспечить гласность и публичность проводимых торгов путем оповещения ее членов о месте и времени проведения торгов, о списке и котировке ценных бумаг, допущенных к обращению, и результатах торговой сессии (ст. 13).
Регулирование рынка ценных бумаг (раздел V закона):
- установление обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников;
- регистрация выпусков и проспектов эмиссии, контроль за соблюдением условий;
- лицензирование деятельности профучастников;
- создание системы защиты прав владельцев и контроль за соблюдением их прав эмитентами и профучастниками рынка ценных бумаг;
- запрещение и пресечение деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке без лицензии (ст. 38).